так, чтоб одной кнопочкой - боюсь, такого не существует
во всяком случае мне неизвестна такая кнопочка

нужно скачать flv to avi converter
конвертировать
назвать одинаково файлы .avi и .srt
поместить их в одно место
и включать видео - плеер автоматически подцепит субтитры
что такое "железный" плеер, я не очень поняла)
скачайте Light Alloy
и конечно кодеки K-Lite
гугл вам в помощь

что касается Фрая и дебатов - мы скоро выложим полную версию, которую можно будет не только смотреть, но и скачать по-человечески